En algo más de dos meses de gestión del nuevo Gobierno, las reservas internacionales netas (RIN) repuntan, especialmente el stock de divisas líquidas que alcanzan a más de $us 500 millones, el nivel más alto desde 2022, según revelan las cifras del Banco Central de Bolivia (BCB). Economistas afirman que la confianza del mundo en el país y la llegada de créditos han fortalecido las reservas.
Los datos del BCB revelan que las RIN, al 9 de enero de este año y antes de anunciarse el paquete de $us 4.500 millones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), se situaban en $us 3.813 millones. En octubre, último mes de gestión del Movimiento Al Socialismo (MAS), luego de casi 20 años, las reservas cayeron a $us 3.227 millones.
¿Por qué son importantes las RIN? Gary Rodríguez, gerente del Instituto Boliviano de Comercio Exterior (IBCE), explica en palabras sencillas que el nivel de los fondos es un indicador de la solvencia del país para pagar importaciones, constituir fondos de contrapartida para adquirir deudas y su repago.
"Es una suerte de ahorro que respalda la moneda local y la estabilidad económica, 'las joyas de la abuela', dicen algunos. El alimento idóneo para las RIN son las divisas derivadas de la exportación, frente a otras fuentes como la inversión de capital externo, las donaciones extranjeras y la contratación de crédito internacional", precisó.
Las estadísticas del BCB indican que, de los $us 3.813 millones, las reservas en divisas suman $us 523 millones; las de oro, $us 3.215 millones; Derechos Especiales de Giro (DEG), $us 40 millones y la posición con el Fondo Monetario Internacional (FMI), otros $us 36 millones.
El expresidente del BCB Juan Antonio Morales explicó que la mejora del nivel de las RIN responde, sobre todo, al respaldo que dio la CAF al país, con $us 550 millones. Agregó que pueden fortalecerse más gracias a los recientemente anunciados $us 4.500 millones que fueron comprometidos por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
"Los más de 523 millones de dólares que se tienen en divisas es importante, se está en una buena dirección, pero aún no es suficiente. Todo dependerá del sistema cambiario: si el tipo de cambio se mantiene fijo, ese nivel es insuficiente, pero si se deja flotar el tipo de cambio, se necesitan menos reservas para evitar saltos bruscos. Si un día, por ejemplo, el intercambio de divisas regresa a 11 bolivianos, el BCB necesitaría intervenir vendiendo dólares", apuntó el especialista.
Para Morales, el país está en la dirección correcta, porque el tipo de cambio ha ido bajando. En los momentos de mayor intranquilidad llegó a Bs 20 por dólar y ahora la compra está en Bs 9,20, y Bs 9,70 la venta.
"Las reservas líquidas en divisas han tenido un salto. Esto es importante para sentar la confianza del público y para lograr que mucha gente, que tiene sus dólares fuera del sistema financiero, decida que los va a regresar", destacó la exautoridad financiera.
Aseguró que los $us 4.500 millones del BID representan confianza y un apoyo decisivo al gobierno del presidente Rodrigo Paz, ya que, anteriormente, el organismo internacional había optado por actuar con cautela con Bolivia.
Este respaldo como señal, dijo, puede ayudar a que los inversionistas tengan confianza en el país. Pero también reconoció que la institución que puede señalizar mejor el regreso a la normalidad y a la llegada de capitales es el Fondo Monetario Internacional ( FMI).
La calificadora de riesgo Fitch Ratings sostuvo que los compromisos de financiamiento de organismos multilaterales y la eliminación de los subsidios a los combustibles deben impulsar la reducción del déficit fiscal y la acumulación de las reservas económicas.
"Las reservas internacionales líquidas ascendieron a 523 millones de dólares al 9 de enero de 2026, tras el desembolso de un préstamo de la CAF: es el nivel más alto desde diciembre de 2022 (los ahorros totales, incluyendo oro, alcanzaron los 3.800 millones)", ponderó un comunicado de Fitch.
El economista Germán Molina destacó que en la gestión del presidente Rodrigo Paz, en menos de dos meses, las RIN han mejorado substancialmente debido a varios factores: 1.- La confianza y credibilidad que se refleja en la disminución del índice de riesgo país hasta 650 puntos y 2.- A nivel interno, mayor confianza de agentes económicos, consumidores, familias, empresarios, exportadores e importadores, debido a que se ha transparentado el tipo de cambio referencial.
Añadió que el actual nivel de las RIN equivale al que se tenía en la presidencia de Eduardo Rodríguez Veltzé (2005-2006), antes de que asuma el poder Evo Morales en enero de 2006. En esa época, el cambio estaba en Bs 8,03 por dólar, y en la actualidad el nivel es casi similar en el mercado paralelo.
"El nivel de reservas que se tiene en la actualidad está muy bien. Por lo general, las métricas señalan que un país debe contar con reservas que alcancen a tres, a cuatro meses de importaciones. Estamos cerca", puntualizó.
Molina sostuvo que los créditos internacionales que han sido comprometidos representan una señal de confianza en el país. Considera que permitirán fortalecer las RIN. "Recojo las palabras del presidente del BID, Ilan Goldfajn: 'El BID se está convirtiendo en el puente de Bolivia al mundo y del mundo a Bolivia'. En 15 años no se observaba que arribe el representante de un Banco, ofrezca 4.500 millones de dólares, se reúna con el Gobierno y empresarios y anuncie inversiones. Eso ha sido trascendental", subrayó.
De acuerdo con Molina, se estima que anualmente se desembolsarán más de $us 1.500 millones de los recursos del BID, que ayudarán a que los ahorros crezcan más. "Con estos recursos, las RIN pueden crecer hasta 5 mil millones de dólares. Pero si se toman en cuenta los créditos de otros organismos, yo considero que se puede llegar este año a un rango aproximado de entre 7 mil a 8 mil millones de dólares", adelantó.
De esta manera, añadió, se potencia el BCB, cuya función es mantener el valor adquisitivo de la moneda boliviana.
El economista Fernando Romero señaló que los recursos que recibe el país de organismos internacionales deben destinarse a inversión productiva. Pero para que las RIN se fortalezcan más es necesario que se acompañe la llegada de nuevos créditos con ajustes fiscales. "Un avance importante ha sido la eliminación de la subvención de los carburantes. Pero aún hay mucho por hacer para que las reservas aumenten mucho más. No tiene sentido que crezcan y luego se las gaste en carburantes y créditos", agregó.
Romero ponderó las gestiones que han encabezado las autoridades y otras personas con los organismos internacionales para recuperar la confianza en el país, pero considera que Bolivia aún debe trabajar en mejorar las condiciones para atraer la inversión privada.
Bolivia recibió $us 8 mil millones de apoyo
En diciembre de 2025, el presidente del Estado, Rodrigo Paz, promulgó las leyes que autorizan la contratación de tres créditos por $us 680 millones. Esta semana se consolidó el paquete de $us 4.500 millones que comprometió el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Un primer financiamiento es el del BID, por $us 30 millones destinados al proyecto Parque Lineal para La Paz y El Alto. El segundo crédito es de $us 100 millones, de la cooperación japonesa, que surge como reposición por los gastos de la pandemia del Covid. Estos recursos se gestionaron en el anterior Gobierno, pero nunca pudieron ser aprobados en el Legislativo.
También se promulgó la ley que respalda el crédito de $us 550 millones, que son parte del paquete de $us 3.100 millones que la CAF comprometió a Bolivia bajo la gestión del presidente Paz.
El ministro de la presidencia, José Luis Lupo, indicó esta semana que se sigue gestionando cooperación internacional, pero que hasta el momento el país ha recibido un apoyo de $us 8 mil millones. "La CAF ha asegurado más de 3 mil millones, Fonplata varios cientos de millones, el BID 4.500 millones. Son recursos que deben servir para que, sobre la estabilidad económica nacional, se haga inversión", puntualizó.
Añadió que la inversión genera crecimiento económico, exportaciones, atrae más dólares a la economía y promueve desarrollo para Bolivia.